Envestisman ak pèlen lajan likid sikile. politik monetè a nan eta a ki

Lajan likid sikile pèlen se yon sitiyasyon dekri nan reprezantan ki nan lekòl la kenezyanism nan ekonomi, lè piki lajan kach nan sistèm bankè a pa eta a pa ka diminye to enterè a. Sa se yon ka apa lè politik monetè se efikas. sous prensipal yo nan pyèj lajan likid sikile yo konsidere kòm negatif atann konsomatè yo, ki fòse moun pou konsève pou plis nan revni yo. Sa a se peryòd karakterize pa yon bon prè "li gratis" ak prèske zewo to enterè, ki pa gen okenn efè sou nivo a pri.

Konsèp la nan lajan likid sikile

Poukisa pou anpil ta pito kenbe ekonomi yo nan lajan kach, olye ke achte, pou egzanp, byen imobilye? Pwen an antye se lajan likid sikile. Sa a tèm ekonomik vle di kapasite a nan byen byen vit vann nan yon pri fèmen nan mache a. Absoliman byen likid yo lajan kach. Yo ka imedyatman achte tout bagay ou bezwen. Yon ti kras mwens lajan likid sikile gen lajan nan kont labank. Deja plis konplike fè fas ak bòdwo ak sekirite. Yo nan lòd yo achte yon bagay, yo te premye bezwen vann plis. Lè sa a, nou dwe deside ki sa ki pi enpòtan pou nou: tankou fèmen ke ou ka jwenn pi pre pri sou mache yo oswa fè tout bagay byen vit.

Next se kont yo créant, envantè ak matyè premyè, machin, ekipman, bilding, estrikti, konstriksyon nan pwogrè. Sepandan, li ta dwe konprann ke lajan an kache anba yon matla nan kay la, pa pote nenpòt revni nan mèt kay la. Yo jis kouche nan rete tann nan zèl yo. Men, li se yon pri ki nesesè pou lajan likid sikile segondè yo. Nivo a nan risk se pwopòsyonèl dirèkteman avèk volim nan posib pwofi.

Ki sa ki se yon pèlen lajan likid sikile?

konsèp orijinal la ki asosye ak fenomèn nan, ki te eksprime nan absans la nan rediksyon nan to enterè ak yon ogmantasyon nan lajan nan sikilasyon. Sa a se konplètman kontrè ak monetarists a se-LM. Tipikman, bank santral redwi to enterè nan fason sa. Yo achte lyezon yo pa kreye nouvo foul de lajan kach. Keynesians wè feblès nan politik la monetè isit la.

Lè gen yon pèlen lajan likid sikile, yon ogmantasyon pli lwen nan volim nan lajan kach nan sikilasyon pa gen okenn efè sou ekonomi an. Se sitiyasyon sa a anjeneral ki asosye ak ki ba enterè sou lyezon yo, kòm yon rezilta yo ekivalan a lajan. Popilasyon an gen tandans pa satisfè bezwen tout tan w'ap yo, epi yo akimile. Se sitiyasyon sa a anjeneral ki asosye ak atant negatif nan sosyete a. Pou egzanp, sou Ev nan lagè oswa nan tan ki gen kriz.

kòz

Nan kòmansman an nan revolisyon an kenezyanism nan reprezantan 1930-1940 la divès kalite direksyon an neoklasik nou te eseye pou misyon pou minimize enpak la nan sitiyasyon sa a. Yo te diskite ke pèlen an lajan likid sikile se pa prèv envalidite nan politik monetè. Dapre yo, pwen an antye nan lèt la se pa nan bese to enterè nan estimile ekonomi an.

Don Patinkin ak Llloyd Metzler te trase atansyon a egzistans lan nan sa yo rele efè a Pigou. te stock la nan lajan reyèl te pwouve yo syantis, li se yon fonksyon manm nan total demann pou machandiz, se konsa li pral dirèkteman afekte koub la envestisman. Se poutèt sa, politik monetè kapab estimile ekonomi an menm lè li se nan yon pèlen lajan likid sikile. Anpil ekonomis refize egzistans lan nan efè a Pigou, oswa pale sou ensiyifyans l 'yo.

kritik nan konsèp la

Gen kèk reprezantan ki nan lavil la Ostralyen an nan Ekonomi rejte teyori a nan preferans lajan likid sikile Keynes nan nan byen monetè. Yo trase atansyon a lefèt ke se mank nan nan envèstisman yo nan yon peryòd patikilye rekonpanse pa depase li yo nan peryòd yo tan ak lòt. Lòt Lekòl nan Ekonomi fè distenksyon ant enkapasite a nan bank santral nan estimile ekonomi nasyonal la ak yon pri ti pou byen yo. Scott Sumner jeneralman yo te opoze ak lide a nan egzistans la nan sitiyasyon sa a.

Renouvle enterè nan konsèp nan mondyal kriz finansye a, lè kèk ekonomis kwè ke amelyore sitiyasyon an, nou bezwen perfusion dirèk nan lajan kach nan kay la.

Envestisman pèlen

Sitiyasyon sa a se analogue diskite pi wo a. pèlen Envestisman eksprime nan lefèt ke liy lan se sou graf ki nan yon pozisyon konplètman pèpandikilè. Se poutèt sa, chanjman nan LM koub pa ka chanje reyèl revni nasyonal la. Enprime lajan ak envesti li nan ka sa a se konplètman initil. pèlen Sa a se akòz lefèt ke demann envestisman kapab byen elastic pou to enterè yo. Retire li lè l sèvi avèk " 'efè a pwopriyete.

Nan teyori,

Neoclassicism kwè ke ogmantasyon nan pwovizyon lajan ap toujou estimile ekonomi an. Sa a se akòz lefèt ke resous yo ki pa envesti yon fwa pral envesti. Se poutèt sa, enprime lajan nan kriz sitiyasyon toujou bezwen. Sa a te espwa a nan Bank la nan Japon an 2001, lè li te kòmanse yon politik nan "ti soulajman quantitative".

Menm jan tou, diskite Etazini an ak kèk peyi Ewopeyen otorite yo pandan kriz mondyal la finansye. Yo te eseye pa bay lwen gratis kredi ak plis diminye to enterè ak estimile ekonomi an pa lòt mwayen.

nan pratik

Lè te fè peryòd la très nan stagnation nan Japon, konsèp la nan pèlen lajan likid sikile ankò vin aktualite. To enterè yo te pratikman zewo. Lè sa a, pa gen yon sèl ankò te gen okenn lide ke sou tan, bank nan kèk peyi Lwès dakò bay $ 100 prè epi pou yo jwenn tounen yon kantite lajan pi piti. Keynesians konsidere kòm to enterè ki ba men pozitif. Sepandan, kounye a jou ekonomis konsidere pèlen an lajan likid sikile akòz egzistans lan nan sa yo rele "kredi gratis". To enterè a sou li se yon bagay ki fèmen nan zewo. Se konsa, gen yon pèlen lajan likid sikile.

Yon egzanp sou yon sitiyasyon sa yo - mondyal kriz finansye a. Pandan peryòd sa a, to enterè sou kout tèm prè nan Etazini yo ak Lewòp yo te te trè fèmen nan zewo. Economist Pòl Krugman te di ke mond lan devlope se nan yon pèlen lajan likid sikile. Li te note ke triple an nan rezèv nan lajan nan Etazini yo ant 2008 ak 2011 pa te gen okenn efè enpòtan sou nivo a pri.

adrese

View nan ki politik monetè a to enterè ki ba kapab estimile ekonomi an, se byen popilè. avoka li sa yo syantis pi popilè tankou Pòl Krugman, Gautam Eggertsson ak Maykl Vudford. Sepandan, Milton Friedman, fondatè monetarism, pa wè nan to enterè ki ba gen okenn pwoblèm. Li te kwè ke bank santral la ta dwe ogmante rezèv la nan lajan, menm si yo zewo.

Eta a ta dwe kontinye achte obligasyon. Friedman kwè ke bank santral ka toujou jwenn konsomatè yo ap depanse ekonomi yo epi deklanche enflasyon. Li te itilize egzanp lan nan yon plan, ki retabli dola. Kay kolekte yo epi yo mete yo pil egal-ego. Sitiyasyon sa a se posib nan lavi reyèl. Pou egzanp, bank santral la ka dirèkteman finanse defisi a bidjè. Mwen dakò ak sa a wè ak Willem Buiter. Li kwè ke piki dirèk nan lajan kach ka toujou ogmante demann ak enflasyon. Se poutèt sa, politik monetè pa ka konsidere kòm efikas menm nan yon pèlen lajan likid sikile.